在国内柔性屏幕上市公司中，双星新材的实力首屈一指。

我们都知道，下一代手机的方向是折叠手机，而这离不开可以像塑料薄膜一般随意折叠的柔性屏幕。所以，谁要是掌握了柔性屏幕的顶尖技术，谁就更可能制霸未来的手机市场。

接下来，咱们从现金能力、经营能力、盈利能力、财务结构、偿债能力五大方面，剖析下双星新材的综合实力，看看它是否有资格做老大。下图是它各项能力的得分，每项是100分，总分500。

有句很俗套的话：钱不是万能的，但没钱是万万不能的。还有一句：钱不是问题，关键是没钱。缺钱不仅影响咱小老百姓的小日子，更关乎公司的生死存亡。

在这个现金为王的时代，现金少的公司时刻面临着关门大吉的威胁。就像去年疫情一样，银行卡里没有点存款，吃饭都成问题。双星新材的现金储备怎么样呢？

它的现金储备不仅从2018年开始逐年大幅递增，而且在2019年从7%提高到了14%，增长了一倍不说，关键是突破了10%的最低水平线，从重症病房的ICU直接出院了。

现金不止是账上趴着的，还指公司能创造的，即现金流能力。这就像银行卡里没钱，但能在疫情期间上班，也一样有饭吃。可惜的是，双星新材的现金流水平不咋地。

就拿它的现金流量比率来说，不仅在1%到79%之间，波动巨大，而且每年挣到手的现金最多也只有当年借债的近8成，赚到手的还没有借的多，这怎么能行呢？

虽然在近四五年，它的现金流量允当比率从8%猛涨到72%，但最高水平依然不够用。现金再投资比率在2017年到2019年最高只有1.5%，很差。现金能力给55分。

钱多就一定是好事儿吗？不见得，看看那些买彩票中大奖的人就知道了，下场凄惨者比比皆是。钱多还要人会用，我们才能过上幸福的生活，公司才能好好活着。

虽然从2017年开始，双星新材的总资产周转率逐年稳步提高，但奈何努力的程度不够，最高时也只有0.53次每年。管理层的资金使用效率依然比较差劲儿。

不过，它的收账能力还是不错的。不仅从2017年开始大幅缩短，而且到了近两年，它的应收账款周转天数只有80多天。2个多月就能把账要回来，还是可以接受的。

双星新材的存货周转能力就比较一般了。虽然从2018年逐年缩短，可存货周转天数最短时也有112天，近4个月才能卖一轮货，有待加强。经营能力给50分。

赚钱能力是一家公司的核心能力之一。原因很简单，不赚钱连生存都难，更别说发展壮大。双星新材的股东回报率大部分年份都在5%以下。投入1块钱，只能赚到0.05元，不知道该怎么说了。

双星的毛利率低时在12%，高时在23%。既是一个情绪变化无常的人，也是没有多大潜力的人，不招人喜欢。体现赚钱能力的营业利润率也是如此，低时在1.6%，高时在16.5%，同样的不稳定。

毛利率和营业利润率都像娃娃的脸，阴晴不定，那它的抗风险能力就要格外注意了。它的经营安全边际率在13%到74%之间，且大部分年份都在55%之下，营业利润只有毛利润的半成多。盈利能力给40分。

路要一步步走，饭要一口口吃。打好打牢基础，才是公司行稳致远的关键所在。公司最重要的基础是财务结构，要想方设法平衡好公司自有资金与外部借债的关系，让公司无后顾之忧。

在负债方面，双星除了在2019年处于15%的水平之外，其它年份都稳定在18%左右。这意味着，公司的自有资金占到了82%。两者之间的比率严重失衡，财务结构把控得不是很好。

尽管如此，双星的长期资金来源却没啥问题。它的长期资金占重资产的比率在239%左右，足够自己用。就像贷款买房，工作能够给我们带来源源不断的房贷钱，双星就有这样一份“工作”。

财务结构给70分。

家人重病卧床，急需用钱动手术，可钱已经花光了，只能去借。可别人凭啥把钱借给我们呢？虽然得靠我们的人品，但都没有让别人相信我们能还钱来得靠谱，即强悍的偿债能力。

在流动比率方面，虽然双星从2017年的624%直线下滑到259%，幅度非常大，但是大多数年份都在标准的300%之上。这说明，双星大多数时候的流动资产都在短期债务的3倍以上，很厉害。

不止是流动比率高，它的速度比率更加优秀。虽然也如流动比率一样，年年飞流直下三千尺，但最低都有197%，能够立即清偿掉所有短期债务。能速速还钱，谁不喜欢这样的借债人呢？偿债能力给100分。

双星新材得分：315，优良率：63%。

尽管双星新材的综合能力不是很强，但它的基础打得够牢固，其长期资金占重资产的最低水平都有239%，不用担心资金链断裂。并且，它的偿债能力更优秀，这极大地提高了它的生存能力。如果有人能够立马将借的钱连本带息地全部偿还，这种稳稳的赚钱机会，谁不愿意要呢？