理财险有没有买的必要?现在分红型保险可靠吗?

新闻资讯 (53) 3个月前

最近在搬家,加上手上的事情也比较多,所以本来计算讲的理财险科普,拖了三个礼拜没更新,这里得对催更的老爷说声抱歉。这篇咱们就讲讲理财险,鉴于我之前发过一些关于怎么看、怎么测算理财险收益的内容,好些同业反而跑来骂我,说我啥都不懂别乱说。所以,在我即将要讲理财险前,还是格外强调一下,我没有看不起理财险,甚至在我眼里,理财险是最强防御性资产之一,总之,非常适合很多不是很懂理财的人用来存钱。

理财险能锁定终身的利率,本金安全性也是国家级的,中长期来看也能具备不错的流动性,收益也能做到基本的保值增值。在中国,绝大部分人是风险厌恶型投资者,可参与的安全投资渠道匮乏,市场上的理财产品品类确实非常多,但如果加上本金安全这个前提,那就少之又少了,我从不否认理财险的意义与功用。但是,对于懂理财的人而言,理财险只能说是资产配置中,有必要存在的一个篮子,并不是唯一的篮子,多元的资产配置组合,才是人家应该会更关注的。

而且,人在不同的生命周期阶段,投资风险的承受能力也是完全不同的,不同年龄阶段对应不同资产的配置占比都是不一样的。希望某些从业者能明白这个最基本的道理,资产配置确实没有统一的标准,你可以认为理财险天下无敌,你可以和客户这么说,客户能接受是你的本事。但我不接受,我只想理性的去分析险种的特性,找到他该有的定位,如果我表达的观点和你冲突了,对你造成心理上的不适了,那么抱歉,不需要和我杠,我也再懒得去和这类人作所谓的“探讨”了,一切以你为准。

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说实话,连我自己在这些年,对理财险的看法都变化过好几次。

我当初刚刚入职保险业的时候,由于理财知识空白,就差点把自己带沟里,当年看着保险公司对开门红的某款年金险的宣传讲解,都差点以为收益率接近10%,由此可见保险公司的宣传和教育有多刻意。后来我自己看了很多这些方面的书,弄明白一些基本概念之后,我就对理财险这种半“误导”的宣传方式极度反感,而且也年轻,所以也觉得理财险的收益水平确实太低了。直到后来,自己在学习投资和实操过程中,吃过一些亏之后,慢慢的才明白,即使是投资风格再激进的人,梭哈都不是一种智慧或者勇气,而是找死。

我开始非常理解多元资产配置的重要性,也开始调整好对收益该有的心态,眼里不会只有短期的利益,才慢慢的开始理性的认可,理财险具备的独特属性。就像我前面做科普去告诉大家,保险的利率是怎么回事,想告诉大家的是,理财险的收益是保守的,真的不可能有多高。我告诉大家该怎么算收益,是为了让你们能简单识别,并规避掉那些拿收益瞎扯的人,避免买到太烂的产品。

国内的理财险市场,和保障保险市场一样,产品形态很复杂,目的好像就是为了让人看不懂一样。保险市场销售误导的太多了,我想告诉大家的只是这点,我希望大家能知道理财险,能达到的利率区间在哪里,然后建立对理财险正常该有的期望,判断自己到底适不适合理财险。好了,以上一不小心又啰嗦了这么多,目的还是希望大家能在我这里,听到这些一般从业者不会说的基本道理,接下来说正事。

那么,既然我也是认为理财险,对于很多人有配置的必要,假如我们确实打算买一份理财险,该怎么判断理财险好不好,合不合适自己呢?这就要先弄明白理财险有哪些类型,对应的特点是什么,要讲清楚的话涉及的内容会非常多,所以我会分成几期来讲。这篇我就来详细讲讲,目前的主流理财险有哪些,然后做个初步的筛选。

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先梳理一下目前主流的理财险形态有哪些?

从大方向上来看,之前有提到,按照收益的确定性角度考虑的话,可以大致分为三类:

①有明确固定收益的

具体收益多少都写进合同的:普通型的年金险、两全险、增额终身寿险、养老险(这类险种,当下最高利率上限是3.5%)。

②有保底利率的

保底之上提供浮动不确定收益的分红险和万能险,(当下分红险和万能险最高保底利率3%)。

③收益完全不确定的投连险。

这个分类只是方便大家理解,并不专业严谨,所以,接下来我会一一细说,先把几类我个人不怎么喜欢的理财险排除掉,并说明我不喜欢的原因。

投连险的全称叫“投资连结保险”,它的特点是:在任何时刻的保单价值,是根据其投资基金,在当时的投资表现来决定的。买理财险的一大核心目的,是为了对冲利率下行风险,看中的是收益的稳定性,所以我个人是不怎么喜欢投连险的。因为投连险的运作模式,其实是类似主动型基金,我个人是更偏向术业有专攻的,我认为这是基金公司干的事,对保险公司做的这类险种,不怎么感冒,也不推荐,所以不多赘诉。

分红险是一个模糊的概念,是可以有很多种类型的,根据银保监会发布的《分红保险精算规定》总则有明确提到:

分红保险可以采取终身寿险、两全保险或年金保险的形式。保险公司不得将其他产品形式设计为分红保险。所以,我前面才在固定收益的那几个理财险那里,特意要说明是普通型的,因为终身寿险、两全险、年金险、养老险是分为普通型的和分红型的,这两种大类是不同的。分红险,会在固定的收益说明基础上,额外列出,可以享受保险公司,经营红利的额外浮动分红。所以,这个险种可以享受保险公司红利,宣传是看起来很美好的,但在国内,这个险种的现实却很骨感,具体原因可以分为三方面讲。

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从产品设计的预定利率上来看,分红险和普通型保险不一样,根据银保监会发布的“人身保险业责任准备金评估利率形成机制”有规定:

分红型人身保险责任准备金的评估利率上限,为年复利3%和预定利率的较小者。所以,分红险设计可以用到的利率上限是3%,本来就比普通型保险要低0.5%。分红险的设计收益演示,是分低/中/高三档!当下很多公司的分红险普遍,都在保底利率这块比较低,远达不到这个3%的水平。分红险能享受保险公司的可分配红利,这确实很有吸引力,需要注意的是“可分配”这三个字,我们以为的是固定,可以每年拿到保险公司的盈利分红,除非保险公司今年亏了;

但实际上,因为这三个字,就算保险公司今年赚的盆满钵满,也可能出现极低分红的情况,为什么呢?一方面,根据银保监会最新发布的“关于强化人身保险精算监管有关事项的通知”红利分配比例统一为70%。所以,我们牺牲0.5%的预定利率上限,换来的分红并不是全部利差,要打个7折,当然,这很合理,毕竟人家也要赚钱。

另一方面,人家虽然今年赚了,但赚的钱有很多其他用途呀,可能需要先给股东分红,可能要填之前的坑,可能要拓展运营成本,可能要储备用于平滑,未来收益波动的资金池等等等等。总之就是一句话,这个盈余中的大部分,可能会变成了不可分配的盈余,保险公司存在的操作空间很大了。

分红险的信息公开不够透明

相比于万能险每个月公布利率,大家都可以直接在官网查看而言;分红险的分红信息就很不透明,这就让消费者很难去在买保险前,判断一款产品到底好不好?这些都是国内分红险,存在的一些客观问题。说到分红险,很多人可能就会对比香港保险,因为香港主流的就是分红险。所以这里就一并解释一下,为什么香港主流是分红险,而国内不行。

首先,香港分红险的监管,相对大陆而言是较宽松的,一方面保险公司在产品设计上较灵活,比如他们的分红险保单,早期现金价值可以为零。另一方面,保险公司可投资品类也更多,上限更高,比如股票的投资占比,就可以比大陆高很多,另外,香港保险也没有外汇管制问题。这些都是可以让保险公司,更安心的进行较积极激进的投资策略,也可以说是更市场化、更成熟的,监管不会负责那么多,消费者也需要明白有风险,同时,消费者也就拥有了获得更高回报的可能性。

其次,在保单分红这块,之前大陆的监管是分红不低于七成,现在是明确就是7成,而据我了解,香港分红险的分红是可以到九成的。所以,就算获利能力相同,香港分红保单的分红率,也大多是会比大陆更高的。

最后,香港保险公司每年都会公布,分红率与分红达标率,同时分红的历史数据,公布于保险公司官网,随时提供消费者查询,所以保险公司之间,存在清晰的竞争环境,消费者是更容易去对比的。这些都是香港分红险能成为主流的原因。

当然,香港的保险体系和大陆是完全不一样的,两套不同的监管体系下,去浅显的只对比收益率,是无意义且不负责的,至少国内的保险安全性是国家级的。我的观点是分红险并没有问题,只是国内的这些个保险公司做不好,原因说白了还是市场不够成熟,导致分红险卖的贵就算了,却大多收益也不行。国内很多分红险的所谓中档利益演示,连普通型保单的上限3.5%的收益水平都到不了,难不成我还指望分红险,能长期给我高档分红不成?

所以,还不如直接买明确固定收益的普通型保险,至少国内在这块的竞争是非常激烈的,卷的不得了,这块是足够透明的。所以,就像保障型保险,我不推荐分红险一样,理财险我也不推荐分红险,直白点说,分红险理论上来说没有任何什么问题,但就是目前我对国内保险公司在这块的操作不信任。不过,前段时间我好像看到监管,有发布《人身保险产品信息披露管理办法(征求意见稿)》,监管现在正在考虑怎么加强这方面的规范。

那就保守点说,这里仅代表我个人的看法,我暂时不推荐分红险,如果什么时候分红险的体系好起来了,我再更改自己的看法。两全险我之前在《论保险公司对“返本需求”的傲慢》中有详细说过,这里就不过多重复,有兴趣详细了解的可以点击去看看。

简单给出我的结论:

总结来说,剔除保障成本的话,买两全险来当做存钱理财的话,因为涵盖了生存率的假设,这么算出来的收益率,是可以高于产品的预定利率的。也就是说,两全险是一种能获得超额收益的险种,这个险种是有存在的价值的。两全险是一种几乎可以和任何险种组合,实现返本功能的万金油,这个险种客观上来说不存在坑,好不好的关键还是,保险公司给的利率高不高?但同样的,保险公司过往多年的傲慢,毁了这个险种,让这个险种的名声彻底臭了,因为目前市场上的这类产品,给的利率都普遍极低。

在我眼里,如果保险公司端正态度出两全险,我认为是值得推荐的,可惜现实是基本上这类产品的设计,都把想返本的需求当猴来耍;而保险对于普通人而言又太复杂了,所以我也暂时一刀切的给出,不推荐两全险的建议,算是宁可杀错不可放过。同样是我什么时候真看到好的了,再更改我的看法。

OK,这篇算是先梳理出来,一个最基本的产品分类和筛选。

我不推荐的理财险有:

投连险,两全险,分红型的年金险、养老险、终身寿险。

理由:市场上大部分这类保险都是差的,为了避免你们被坑,给出的简单粗暴的建议。当然,我也不好一棒子打死全部,毕竟险种本身没问题,如果你会算收益,就是喜欢这类保险,那可以去找找,说不定也能找到不错的。

我比较推荐的理财险:

普通型年金险、养老险、增额终身寿险,万能险。

理由:这几个险种比较透明,当下保险市场在这几个险种上,竞争也非常激烈,所以相对而言,好产品比较多。增额终身寿险我之前讲过,有兴趣的可以看《增额终身寿险,挂羊头卖狗肉的险种》,这里也不展开了。

另外,额外先提一嘴养老险,严格来说,养老险也是年金险,属于年金险的一个子类,不过,养老险因为具备独特的,对冲长寿风险的特点,和一般的年金险是有很大区别的。所以我喜欢单独把养老险拿出来算一类,把他和一般的年金险区分开来,养老险在我眼里是非常重要的一个险种,所以后面会详细去讲。

限于篇幅,这篇先讲到这里,剩下的普通型年金险、养老险、万能险,详细科普下篇再说。

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