债券基金在交易策略中如何运用到?

新闻资讯 (10) 2周前

债券基金,受益于利率大幅下降。20 世纪 80 年代开始,美国逐步走出“滞涨”,市场利率发生了根本性的逆转,联邦基金利率从 1980 年最高的 18.9%,持续下降至 1986 年 5.5%左右。利率的下降使得,货币基金的收益率持续走低,但使得债券净值不断上升,债券基金对投资者的吸引力不断增强。债券基金的规模从 1980 年的 140 亿美元,快速增长至 1986年达到 2430 亿美元,期间年均复合增速高达 77%,占公募基金的比重,从 5.8%提升至历史最高的 34%,债券基金成为投资者广为接受的净值型产品。

债券基金有哪些类别?

要投债券基金,光知道它是什么,还远远不够。我们还需要知道它分成哪几类。不同的债券基金,风险和收益也是不一样的。

债券基金,大致分为两类:一类是纯债基金,一类是混合债基。

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纯债基金,就是基金资产全部用来投资债券。按照投资债券的期限不同,纯债基金,又可以分为短期纯债基金和中长期纯债基金。大概来说,短期纯债基金,投资的是1年内到期的债券;中长期纯债基金,投资的是期限在1年以上的债券。

混合债基,除了主要投资债券,它还可以把一小部分资金用于投资股票。混合债基,又分为一级债基和二级债基。一级债基,除了投资债券,还参与一级市场的新股打新。二级债基,除了投资债券,还会投资二级市场的股票。

一般来说,纯债基金的风险小,混合债基的风险大。最近有些银行理财产品亏损,主要原因是这些银行理财产品,投资的就是混合债基。了解了这个分类,大家以后投资债基,就可以做到心中有数。所以,花点时间学点基本知识,还是很有必要的。

3.债券基金在投资组合中,有什么作用?

其实,我们很少会单独投资债券基金,而是把债券基金和股票基金当作一个整体,一个投资组合来考虑。大家知道,股票基金,风险大,但潜在的收益也高;债券基金与之相反,风险比较小,但潜在收益也小。所以,债券基金的作用,主要是降低整个组合的风险,不是用它来获得高收益。它是用来防守的,不是用来进攻的。

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举个简单的例子。你有10万块钱,有两种投资方法:一种是全部拿来投资股票基金;一种是拿5万投资股票基金,5万投资债券基金。假设1年后,股票基金下跌20%,债券基金下跌5%,那么第一种投资方法,会让你亏损20%;第二种投资方法,只会让你亏损12.5%。可见,债券基金起到了熨平波动的作用。在市场下跌的时候,你心理压力不会太大,不至于挺不过去。

当然,在市场上涨的时候,受到债券基金的拖累,投资组合的收益,也肯定跑不赢单纯的股票基金。

4.债券基金的投资逻辑是什么?

最后,再来说说债券基金的具体投资逻辑。债券基金到底怎么投?有3个原则:

第1个原则:如果你的风险承受能力比较强,想追求高收益,可以优先选择二级债基。

二级债基,兼顾债券的保守和股票的进攻。长期来说,收益是债基中最高的。当然,风险也最大。比如,易方达稳健收益债基,近1年收益是8.29%,它有5%的基金资产投资于股票。当然,你也可以选择一级债基。比如,富国天利增长债券基金。与易方达稳健收益相比,它近1年收益是6.15%,低一点。但近1个月、3个月,它只下跌了0.95%、0.24%,而易方达稳健下跌了1.41%、1.22%。可见,富国天利增长这个一级债基的防守性,比易方达稳健要强。

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第2个原则:利率处于下降通道时,选择中长债基;利率处于上升通道时,选择短债基金。

最近债券基金的下跌,一个主要原因是,10年期国债利率的反弹。利率对短债基金和中长债基的影响是不一样的。一般来说,中长债基金因为到期时间比较久,它的价格对利率的波动就相对敏感。相反,短债基金,主要获取剩余存续期的内生收益,反而对利率不是特别敏感。比如,最近一个月,南方10年期国债下跌了2.53%,但嘉实超短债只下跌了0.27%,新华纯债不但没有下跌,反而还微涨0.13%。

第3个原则:当10年期国债收益率回升到3.8%以上时,可以多配置债基。

如果你不知道自己的能承受多大的风险,也不会判断利率未来的涨跌,还有一个简单粗暴的办法,那就是10年期国债收益率回升到3.8%以后,可以多配置一些债基。关于这一点,我在这篇文章中做过说明,大家可以直接点击标题,回看一下。

总之,投资债券基金,要把它放在整个投资组合里来考虑。而且,具体投哪个类型的债券基金,也要根据具体的市场情况来判断。希望这篇文章,能解决大家在投资债券基金时的一些疑惑。

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