基金发展最成熟的国家是哪个?基金怎么分类?

新闻资讯 (6) 6天前

证券投资基金在美国称为“共同基金”,英国和我国特别行政区称为“单位信托基金”,日本和我国地区则称“证券投资信托基金”等

开放式基金

是一种发行额可变,基金份额(单位)总数可随时增减,投资者可按基金的报价,在基金管理人指定的营业场所,申购或赎回的基金。与封闭式基金相比,开放式基金具有,发行数量没有限制、买卖价格以资产净值为准、在柜台上买卖和风险相对较小等特点,特别适合于中小投资者进行投资。

世界基金发展史,就是从封闭式基金,走向开放式基金的历史。以基金市场最为成熟的美国为例。在1990年9月,美国开放式基金共有3,000家,资产总值1万亿美元;而封闭式基金仅有250家,资产总值600亿美元。到1996年,美国开放式基金的资产为35,392亿美元,封闭式基金资产仅为1,285亿美元,两者之比达到27.54∶1;而在1940年,两者之比仅为0.73∶1。在日本,1990年以前封闭式基金占绝大多数,开放式基金处于从属地位;但90年代后情况发生了根本性变化,开放式基金资产达到,封闭式基金资产的两倍左右。

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在泰国、新加坡、等亚洲发展投资基金较早的国家和地区,发展之初也就是以封闭式基金为主,逐渐过渡到目前两类基金形态并存的阶段。从世界范围看,1990年世界开放式投资基金,净资产余额为23,554亿美元,到1995年已跃升至53,407亿美元。开放式基金已经逐渐成为,世界投资基金的主流。

世界各国投资基金,起步时大都为封闭型的。这是由于在投资基金发展初期,买卖封闭式基金的手续费远比,赎回开放式基金的份额的手续费低。从基金管理的角度看,由于没有请求赎回受益凭证的压力,可以充分利用投资者的资金,来实施其投资战略以求利益的最大化。

封闭式基金

属于信托基金,是指基金规模在发行前已确定、在发行完毕后的规定期限内固定不变,并在证券市场上交易的投资基金。由于封闭式基金在证券交易所的交易采取竞价的方式,因此交易价格受到市场供求关系的影响,而并不必然反映基金的净资产值,即相对其净资产值,封闭式基金的交易价格有溢价、折价现象。国外封闭式基金的实践显示,其交易价格往往存在,先溢价后折价的价格波动规律。从我国封闭式基金的运行情况看,无论基本面状况如何变化,我国封闭式基金的交易价格走势,也始终未能脱离先溢价、后折价的价格波动规律。

根据组织形态的不同,可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立,投资基金公司的形式设立,通常称为公司型基金;由基金管理人、基金托管人和投资人三方,通过基金契约设立,通常称为契约型基金。目前我国的证券投资基金均为契约型基金。

公司型基金

又叫做共同基金,指基金本身为一家股份有限公司,公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金。投资者购买了该家公司的股票,就成为该公司的股东,凭股票领取股息股息或红利、分享投资所获得的收益。

特点

1.共同基金,形态为股份公司,但又不同于一般的股份公司,其业务集中于从事证券投资信托。

2.共同基金的资金,为公司法人的资本,即股份。

3.共同基金的结构,同一般的股份公司一样,设有董事会和股东大会。基金资产由公司拥有,投资者则是这家公司的股东,也是该公司资产的最终持有人。股东按其所拥有的股份大小,在股东大会上行使权利。

4.依据公司章程,董事会对基金资产,负有安全增殖之责任。为管理方便,共同基金往往设定,基金经理人和托管人。基金经理人负责基金资产的投资管理,托管人负责对基金经理人的投资活动提醒监督。托管人可以(非必须)在银行开设户头,以自己的名义为基金资产注册。为明确双方的权利和义务,共同基金公司与托管人之间有契约关系,托管人的职责列明在他与共同基金公司签定的"托管人协议"上。如果共同基金出了问题,投资者有权直接向共同基金公司索取。

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契约型基金

又称为单位信托基金,指专门的投资机构(银行和企业)共同出资,组建一家基金管理公司,基金管理公司作为委托人,通过与受托人签定"信托契约"的形式,发行受益凭证--"基金单位持有证"来募集社会上的闲散资金。

特点

单位信托是一项名为信托契约的文件,而组建的一家经理公司,在组织结构上,它不设董事会,基金经理公司自己,作为委托公司设立基金,自行或再聘请经理人,代为管理基金的经营和操作,并通常指定一家证券公司或承销公司,代为办理受益凭证--基金单持有证的发行、买卖、转让、交易、利润分配、收益及本益偿还支付。

受托人接受基金经理公司的委托,并且以信托人或信托公司的名义为基金注册和开户。基金户头完全独立于基金保管公司的帐户,纵使基金保管公司因经营不善而倒闭,其债权方都不能动用基金的资产。其职责是负责管理、保管处置信托财产、监督基金经理人的投资工作、确保基金经理人遵守公开说明书所列明的投资规定,使他们采取的投资组合符合信托契约的要求。在单位信托基金出现问题时,信托人对投资者负责索偿责任。

·根据投资风险与收益的不同,可分为成长型、收入型和平衡型基金。

·根据投资对象的不同,可分为股票基金、基金、货币市场基金、基金等。

股票基金

是以股票为投资对象的投资基金,是投资基金的主要种类。股票基金的主要功能,是将大众投资者的小额投资,集中为大额资金。投资于不同的股票组合,是股票市场的主要机构投资者。

分类

股票基金按投资的对象,可分为优先股基金和普通股基金,优先股基金可获取稳定收益。风险较小.收益分配主要是股利;普通股基金是目前,数量最大的一种基金,该基金以追求资本利得和长期资本增值为目的,风险较优先股基金大。按基金投资分散化程度,可将股票基金分为,一般普通股基金和专门化基金,前者是指将基金资产,分散投资于各类普通股票上,后者是指将基金资产,投资于某些特殊行业股票上,风险较大,但可能具有较好的潜在收益。

按基金投资的目的,还可将股票基金,分为资本增值型基金、成长型基金及收入型基金。资本增值型基金投资的主要目的,是追求资本快速增长,以此带来资本增值,该类基金风险高、收益也高。成长型基金投资于那些具有成长潜力,并能带来收入的普通股票上,具有一定的风险。股票收入型基金投资于,具有稳定发展前景的公司所发行的股票,追求稳定的股利分配和资本利得,这类基金风险小,收入也不高。

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特点

1.与其他基金相比,股票基金的投资对象具有多样性,投资目的也具有多样性。

2.与投资者直接投资于股票市场相比,股票基金具有分散风险。费用较低等特点。对一般投资者而言,个人资本毕竟是有限的,难以通过分散投资种类而降低投资风险。但若投资于股票基金,投资者不仅可以分享各类股票的收益,而且已可以通过投资于股票基金,而将风险分散于各类股票上,大大降低了投资风险。此外.投资者投资了股票基金,还可以享受基金大额投资,在成本上的相对优势,降低投资成本,提高投资效益,获得规模效益的好处。

3.从资产流动性来看,股票基金具有流动性强、变现性高的特点。股票基金的投资对象,是流动性极好的股票,基金资产质量高、变现容易。

4.对投资者来说,股票基金经营稳定、收益可观。一般来说,股票基金的风险比股票投资的风险低。因而收益较稳定。不仅如此,封闭式股票基金上市后,投资者还可以通过在交易所交易获得买卖差价。基金期满后,投资者享有分配剩余资产的权利。

5.股票基金还具有在国际市场上,融资的功能和特点。就股票市场而言,其资本的国际化程度较市场和市场为低。一般来说,各国的股票基本上在本国市场上交易,股票投资者也只能投资于本国上市的股票,或在当地上市的少数外国公司的股票。在国外,股票基金则突破了这一限制、投资者可以通过购买股票基金,投资于其他国家或地区的股票市场,从而对证券市场的国际化,具有积极的推动作用。从海外股票市场的现状来看,股票基金投资对象,有很大一部分是外国公司股票。

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