银行理财产品费率为什么不一样呢?

基础术语 (32) 3个月前

最近,银行调整理财产品费率的事情,引起了大家的关注。

这次银行理财产品费率的调整,有如下2个特点:

1.部分理财产品调整费率

而不是全部的理财产品都调整费率。目前,银行理财产品的费率没有一个明确的规则,处于充分市场化的竞争状态,不同的理财产品就有着不同的定价策略,在费率上有着广阔的自由空间,所以费率有高有低,不会整齐划一。

2.费率有调低的也有调高的

调低的有打5折的,还有降至0费率的。调高的,是针对超额管理费率,也就是说理财产品赚钱能力,超过了预期的年化收益率,那么超过部分的收益,银行的分成就多点,例如由原先的30%提高至50%。

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银行理财子公司为什么要,调整理财产品的费率?分析来看,有3个方面的原因:

1.理财产品规模越来越大,有降费的空间。2021年末,银行理财产品存续余额为29万亿元,规模越来越大;而且增速也较快,2021年的增速是12%。目前,市场上有2.9万只理财产品。如此庞大的理财产品规模,产生了规模效益,具备了降低费率的空间。降低费率,有利于吸引更多的资金,达到做大规模与降低费率的良性循环。

2.理财产品出现亏损,降费成趋势。受资本市场调整的影响,不少涉及股票资产的银行理财产品出现了负收益,专业术语叫为“破净”,即单位净值跌破1元。数据统计,截至2022年2月末,大约有近800只理财产品净值跌破1元。面对客户购买理财产品出现亏损,银行理财子公司也不好意思收取高费率,降费甚至不收费是一个趋势。

3.降低费率,便于抢占市场。银行理财产品是一个巨大的市场,几十万亿的市场,足够引发银行理财子公司之间的相互竞争。而竞争最有效的手段就是“价格”,所以许多银行理财子公司采取了降低费率的手段来抢夺市场。

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那么,部分银行理财产品调整费率,对购买银行理财产品的投资者来说,会有什么影响呢?分析来看,有如下2个影响:

1.降低费率,直接增加了理财产品的收益

例如某只理财产品原先的费用是0.5%,现在费率降为0,那么就直接增加了该只理财产品的收益率0.5%。如果该只理财产品原先的预期收益率为3.5%,那么费率为0之后,预期收益率可能会达到4%。

当然,降低费率并不能确保理财产品是盈利的,因为降低费率虽然会增加理财产品的投资收益,但如果理财产品本身就亏损了1%,那么尽管费率由之前的0.5%降为0%,也还是亏损了0.5%。

2.调高超额管理费率,可能会增加理财产品的赚钱能力

因为调高了超额管理费率,银行理财子公司的动力就更大了,他们会想方设法提高理财产品的收益率,从而能从中分到更多的利润。但这只是一个激励的措施,能不能实现更多的超额利润是受多方面的影响,而不单单是管理者的积极性。

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最后,需要提醒的是,银行理财产品降低费率之后,我们在选购理财产品时,并不能以“低费率优先”的原则来选购理财产品,也就是说不是只盯着它的费率高低,而要看重理财产品本身的盈利能力。

理财产品盈利能力不行,就是0费率也不一定能,跑赢其他理财产品;相反的,一只理财产品赚钱的能力很强,尽管它收取了高达1%的管理费,但它最终回报给投资者的利润,可能还远远超过0费率的理财产品。

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