可转债是不是民间借贷(可转债绝杀技下有保底)

配置介绍 (122) 1年前

前面几天细讲的可转债的转股价、下调转股价条款、强制赎回条款、回售条款,

通过强制赎回条款,可知可转债会大概率上涨130以上,及上市公司与我们的同一战线美好情景,确定可转债值得我们在低价进行投资;

通过下调转股价条款,我们明白了上市公司绝杀技,让我们能坚定低价可转债的持有;

以及回售条款的保护作用,它让投资可转债变得更“保险”、更“安 全”。

一般我们只需要了解这四个重要的关键点就可以,其他的种种条款看起来很多、很复杂,但已基本无关紧要;

但可转债能被阿静定性为资产配置中的稳健资产(即保本部分),它的保底性质不得不说。

以前阿静也聊过为什么可转债“下有保底”,简单来说,可转债是一种特殊的债,既然是“债”到期就要按借款面值还我们钱,不管期间这支可转债跌到了多少,这也就是我们的底。

但可转债同时又是一种期权,只要正股上涨 ,它就可以用低转股价转换成为高价股票,也就是我们常说的股性。

而正是因为这种股性的存在,我们二级市场上的可转债价格常常会高于借款面值(100元),从而也让可转债成为了风险比股票低不了多少的投资品。

所以这里我们需要特别注意的是可转债的保底,是必须在面值100元及以下,或者在回售价、到期收益率为正及以下时买入,才能100%保底。

而我们的三线战法,在买入策略中第一个要点就是保本,从而画出了三条保本线:到期价值、赎回价、面值(注:安老师的三条线为到期价值、回售价、面值),所有的投资都必须在三条保本线内进行,以达到保本的要求。(阿静也会在每日的测试盘下面给出第二天要上市可转债的到期价值,大家可关注参考)

当然如果你看好哪个可转债,并不是不可以在保本线上投,但那已经不在本策略范围内,因为它已经失去了可转债保本的功能。按投资原则,你必须确定新的策略,知道跌了该怎么处理。

说到这里,我们必然还要聊一下意外与风险。

假如上市公司不还怎么办?

可转债是不是民间借贷(可转债绝杀技下有保底)_https://www.safeak.cn_配置介绍_第1张

就如民间借贷,那不要说保本,都有完全损失本金的风险!

这里首先要告诉大家的是这点上无需特别担心。

第一,借钱给我们的是上市公司,而且还是经过证监会层层审核的、资质较好的、有能力还钱的上市公司。

所有想发行可转债的上市公司,从申请到审批,都会经过证监会设立的层层近乎苛刻的审核,什么担保啦,资质啦,准入条件啦,审批程序啦,所以有暴雷风险的上市公司基本发行不了可转债。

这也是前期可转债因为退市新规而大跌时,我敢指出正是投资可转债大好机会的底气所在,因为能发行可转债的上市公司都比较优秀,基本很难触碰到退市的红线,当然也不绝对,但至少我们可以不用很担心他们不还钱。

第二,对于发行可转债的上市公司来说,不还钱是完全没有必要,投入产出根本不成比例。

设想,上市公司为了不还几个或十几个亿的可转债,而动摇了公司百亿、 千亿的上市股票和价值,那肯定不是正常人能干的事。

再说了,上市公司还有个绝活可转债是不是民间借贷【干货】可转债绝杀技(一):下有保底,那就是让债主变股东,在适当的时候拉一下股价,或是下调一下转股价,达到强制赎回条款,完全可以光明正大地做到不用还钱,那为什么又要去赖帐呢?

第三,假如上市公司没那个能力拉升股价,并且还脑残没有在合适的时候下调转股价或是调了也没能触发强赎,而且悲哀的没有钱可还,那可怎么办?

那还有公司资产,还有上市公司的股票,依照法律要统统拿出来还账!这里就要说说债主和股东的区别。

债主权力是优先于股东的,如果公司真不行了,要清算了,所有的资产先还债,还有多余的再给股东。

真到了不可挽回的那一步,至少要比股民有优势可转债是不是民间借贷,拿回本金的机率更大。

综上三条,可得上市公司不还钱的机率非常小,事实上,至今还没有出现过这种情况。

但我们也不得不防,以前没有,不代表以后没有,而且阿静也认为以后一定会有。

可转债是不是民间借贷(可转债绝杀技下有保底)_https://www.safeak.cn_配置介绍_第2张

所以我们的买入策略中,有个控制仓位的原则,也叫三个分散,以来规避这种风险。

文中提到的买入策略及三个分散详见下面链接:

简单介绍我的可转债买入策略

哪些可转债是我们投资的目标

以下展示号称“下有保底,上不封顶”的可转债实盘,让我们共同见证是真还是假,是亏还是赚:

今日成交

今日还是无操作。

新凤转债:挂了127,早盘下跌, 但没到位,没有成交。

赛意转债:高点140.4,今日收盘132.5,未触发卖出信号,接着观察。

沪工转债:再次上穿130,收盘128.45,按策略明天需要在10点半做决定是否卖出,但只有10股,就不动它了,等它涨吧。上次138左右卖出10股,本来想在122接回的,但差一点点。

持仓明细

图片

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(仅供展示,非推荐,坚持不懂不买!)

可转债是不是民间借贷(可转债绝杀技下有保底)_https://www.safeak.cn_配置介绍_第3张

注:本明细内个别成本大于120以上的转债为卖出后等量买或错误操作的结果,并非建仓线就有这么高,具体可参考:说好是保本的,为什么还有好几支可转债处于可能亏本的状态?--实盘第3期

总结

测试盘开始时间:2019年8月

总计转入资金:290000元(为陆续转入,近期转入14.1万)

总资产:313411.26元

至今日浮盈:8.07%

浮盈大减说明:因近几日准备加投,转入了一部分资金,所以对总收益增幅有一定的拉低影响,目前本盘是准备30万投资资金,有合适可转债还会陆续转入资金,直到满仓,请静待这30万明年的这个时候会有多少收益!

纯债基金的指示灯

今日十年期国债:3.12%

每日手指点一点

每年白捡不少钱

明日可打新债:

思创转债:正股思创医惠,信用级别AA-,转股溢价率8.10%,中签号公布日期2021-01-28 周四,正股题材不错,但一江春水向东流,中盘,财务状况有所下降,拍脑袋预测上市价格105-115,我会申购但不全力。

彤程转债:正股彤程新材,信用级别AA可转债是不是民间借贷,转股溢价率0.67%,中签号公布日期2021-01-28 周四,正股有题材,小盘,目前正处于震荡期低位,可能接着震荡,拍脑袋预测上市价格108-115,我会申购。

明日上市新债:无

文中所述观点,均不构成投资建议,入市有风险,投资需谨慎!

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