1亿市值上市公司有哪些?什么决定市值?

新闻资讯 (46) 6个月前

再回到前面自媒体“水星旗舰FOF观察”提到的市值200亿元以下上市公司退市的说法,我看了下截至2021年2月10日,A股市场市值200亿元以上的上市公司仅708家,市值合计70万亿元,占全部市值的78%,吸引市场年度交易资金19万亿元,占全部资金额的68%,确实可以说200亿元以下的退市是不影响大局的,但是要看到200亿元以下的上市公司还是有增长潜力的,如大数据安全领域的新上市公司安恒信息市值190多亿元。

面对这样的市场现况,不知道低市值的上市公司们有何打算,其中很多还没发布过CSR报告,更不用说研究和应用ESG,至于市值管理则基本没深入考虑过,也许IPO时在财经公关中花了钱后对市值管理有所误解和忌惮,把市值管理和搞股价划等号,因为误解导致实践中存在实施障碍。当然,我们首先要尊敬和感谢上市公司对经济发展的巨大贡献,佩服企业掌舵人对企业经营的执著追求,但资本市场存在就是要发挥资本的作用,现在是酒香也怕巷子深的市场环境,上市公司做市值管理应该是责无旁贷的义务和责任,是维护企业和股东权益的终极使命。

二、市值管理的正确姿势

我们做市值管理不是说这是从今天开始从0到1马上启动,不是这样的,我们要先建立对市值管理的正确认识,然后形成市值管理的全框架思维体系,可以对后续市值管理的实际操作形成系统性的指导。

市值管理可以说是上市公司全生命周期的管理工作,从施光耀《市值管理论》关于价值创造、价值经营和价值实现的理论延伸开,上市公司市值是从内部经营、公司治理,到对外投资并购、产业布局,及履行社会责任、实现可持续发展等多方面的综合体现,其中还受到公司对外信息传递、多维关系维护等各方面因素的影响形成。所以,我们要明确,市值管理不是和公司治理、信息披露、资本运作等相互平行的管理工作,市值管理是统领上市公司经营管理的总框架,再被问到上市公司董秘团队(即董秘、证代、董办)的工作核心是什么,完全可以说是市值管理,这是上市公司存在于资本市场的核心价值所在。

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下面简要梳理下市值管理几方面内容:

设定市值管理目标。市值管理主要为中长期的管理行为,短期股价维护一般基于股市异常波动等原因,通过回购、增持、提高现金分红比例等方式增强市场信心和投资者持股稳定性,直接效果也较为短期,对于中长期管理行为则涵盖公司经营管理整体流程,是市值管理维度的企业管理。为此,需结合公司战略发展方向、业绩目标等实际情况制定市值管理的核心目标、实现时间和具体措施。

公司内部价值创造。围绕市值管理目标,公司从生产经营、产业布局、公司治理等方面持续创造价值,并通过融资并购、资产重组(分拆上市)等方式为产业布局提供资金和产业资源支持,以及通过持续实施各类员工激励提升团队创造力和积极性,为更好的增强公司价值提供人力支持。公司生产经营、规范治理和资本运作这里不多聊,在员工激励方面现在进入了新的阶段,目前股权激励、员工持股计划已经被上市公司广泛接受和实施,但其实相对来说股权激励的效果有所减弱,等于说市场上可见的公司都在做员工激励,对于员工来说,绑定效果反而有点不足了,因为反正可以跳到其他公司,也都有激励的,所以可以看到近年来上市公司员工激励出现了一些新的趋势,比如海康威视的核心员工跟投计划自2015年推出后,在今年结出硕果,当年员工跟投的创新项目萤石拟分拆科创板上市,还有游戏行业莉莉丝公司(未上市)的《剑与远征》项目团队今年一次性瓜分1.9亿元分红,为该项目利润的全额分红,人均211万元,力度非常大,上市公司可以考虑借鉴。

公司外部因素影响。外部环境比较好理解,当前的经济大环境、国家财政货币政策、公司所处行业发展周期和监管趋势的调整,这些影响相对长期,而市场及行业热点、公司突发重大事件则会对市值产生短期较大的上升或下行影响。通常我们无法左右外部因素的影响,但我们可以顺势调整,根据经济环境和政策监管要求调整公司经营和管理,从证券监管方面,根据进一步提高上市公司质量政策要求的大方向,未来的市场认可的也是符合这个发展方向的上市公司,否则投资者存在投资风险。市场热点对市值有短时助力,但是否能借力持续提升,需要上市公司在市场短时高度关注公司的机会下充分传递公司信息,让市场集中接收公司长期投资价值信息,这才是热点的有效使用方式,而对于负面事件不要一味回避,要给市场展示积极处理应对的正面态度,这是对企业口碑和品牌的难得考验。

公司主动传递价值。这方面是除公司治理、资本运作等之外,董秘团队可以充分发挥能力的领域,也是价值实现的过程,包括核心的多层次信息传递,投资者、监管、媒体关系维护,开拓和推行CSR、ESG评级等。信息传递是核心,包括关系管理也是公司信息传递的过程,所以在信息传递前要统一内容,将公司投资价值信息通过多渠道进行前后一致的传递,对于时间节点的选择也要合乎时宜,在合规的基础上定期进行市场传递,为投资者及时获取准确的公司信息提供便利。

上面说的这些是非常简单的概念,实操当中存在很多的细节和困难,比如各类关系的维护和开展不是有现成的等着我们去做,是需要持续长久的开发,要一点点的接触和沟通来建立,是非常细致和考验能力的工作,还有资本运作等,需要专业沉淀和市场理解,还要对公司发展的内外部环境和未来走向有清晰的认知,才能形成和执行高质量的市值管理方案。下面再从上市公司及市场(投资者)两个维度简单理一下如何做市值管理。

1、从上市公司角度开展市值管理

从上市公司角度,我们要分清楚日常经常做的有哪些,比如公司治理、信息披露、投资者关系管理等,还有关键时候要做的是哪些,如回购、增持、资本运作,舆情维护等,需要结合公司发展状况和市场现时环境来开展;我们更要清楚哪些举措可以掌控,如公司信息传递可以充分发挥,哪些不能左右,需要顺势而为,如外部环境的影响,对于董秘团队来说,公司生产经营方面无法直接参与,工作重点就要根据团队分工,如证券事务岗负责信披和公司治理,投关岗负责关系管理,投资岗负责资本运作等,进行协作,团队应全面熟悉公司运营,理解市场环境,配合公司经营发展的需要,在市场低迷时及时提出回购和增持计划等提振方案,在围绕公司产业发展战略的投资布局时,能选择合适的资本工具,并能通过建立良好的各方关系,打造公司资本市场品牌,为公司市值的长期增长打好基础。

2、从市场角度理解市值管理

从市场角度或者说投资者角度看,值得投资的上市公司,市值才有成长的空间。市场关注的重点首先是风险因素,公司偿债能力、资产质量、流动资金水平,以及是否有诉讼、担保、股权质押、违法违规等风险事项;经营业绩增长有无延续性(关注PE、PB、ROE等指标),月度生产经营数据变化、国内外市场排名和产品竞争力变化,商业模式是否失效,产业多元化是否存在弊端1亿市值上市公司有哪些,公司未来成长性如何等;还有如公司治理、规范经营、社会责任、员工激励等内容。此外,不同投资者还有一些独特的关注点,如国企改革、员工薪酬福利、股东人数和股权结构(是否有股份限售)、投资情况(包括理财)等。可以看到,从上市公司现在做的市值管理1亿市值上市公司有哪些,更多的是公司产业方向、资本运作等大的角度,但投资者更会关注到风险事项和生产经营等细节信息和数据,这些是需要加强信息传递的方面,在市值管理的过程中要重点提高对公司治理和经营质量的提升,并及时与市场沟通。同时,要提高市值管理的针对性,特别是在公司经营情况发生变化时,如上海机场在2020年疫情以来,免税店等非航业务受影响较大,业绩下滑,公司与客户签订免税商品补充协议,调整销售分成方式,股价连续大跌1亿市值上市公司有哪些市值管理市值决定公司命运,但其实公司是针对疫情影响的及时调整,锁定了未来5年的保底收入,让利一部分营收以维护渠道优势。此时,上海机场及时向市场传递准确信息非常重要,加上券商相关研报和媒体分析报道,让市场理性认识业绩短期调整的影响程度,扭转股价持续下行趋势。

三、市值管理的进一步思考

市值管理是上市公司综合性管理范畴,规范全面的政策法规不容易制定,2014年5月9日,国务院颁布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(即“新国九条”),明确提出鼓励上市公司建立市值管理制度,但正如施光耀所说“制度建设是市值管理之纲”,我个人觉得还是期待监管能推出官方的具体实施法规,避免上市公司自主实施过程中的盲目、片面、打擦边球行为,甚至以市值管理之名行操纵股价之实的情况,为上市公司、中介机构和其他市场主体指方向、立规矩,为形成健康规范的市值管理资本市场环境提供制度保障。

此外,上市公司的市值管理重心要更多的分给风险管理,市场和行业监管趋严,公司和市场负面事件的不利影响,企业经营调整导致的业绩短期回落等,都会给公司市值带来反向作用,改变公司市值增长原本趋势,如能及时提出可行的解决方案并主动传递给市场,不但能稳定现有投资者,还能为潜在投资者创造绝佳的投资机会,有效扭转市值下行趋势,为未来公司市值的长期增长集聚更多市场资金。

最后,市值管理是一个平衡的管理艺术,我们不能让市值一会如脱缰的野马一路向上狂飙,一会又如失去动力的火箭做自由落体,因为市场需要的是长期向上的市值趋势,不是短期大起大落的投资风险。所以,充分关注和研究持续成长的高市值优秀上市公司的做法是必修功课,我们要理解资金抱团投资的背后目的,分清是短期避险还是长期价投,形成自身的价值管理模式,围绕推动公司发展和满足市场投资需求双重目标,不断累积口碑,形成品牌,才是实现公司价值和市值双双长期增长的可行路径。

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