$伊利股份(SH600887)$2800亿市值，2019年营收900亿元2019乳业上市公司有哪些，动态市盈率=38PE。

蒙牛乳业1800亿市值，2019年营收790亿元，动态市盈率=51PE。

$燕塘乳业(SZ002732)$35亿市值，2019年营收14亿元，动态市盈率=32PE。

新希望乳业170亿市值，2019年营收56亿元，动态市盈率=70PE。

林园曾经反复告诉你们了，买上市公司，一定要买PE最贵的那一家公司。$新乳业(SZ002946)$自然有贵的道理。

大致比较后得知，其实市场是按照2PS-3PS来为上市乳业公司估值的。燕塘乳业由于成长性不足，所以只有2PS估值。

（一）即使是这样，3PS的新希望乳业仍然是低估的，bug就在于新希望乳业参股了重庆最大的乳业公司=重庆天友乳业2019乳业上市公司有哪些，持股47.22%。重庆天友乳业营收不并表，给新希望乳业贡献的利润却非常可观。

根据《新希望乳业招股书》披露，重庆天友乳业财务数据，重庆天友乳业注册资本1亿元，重庆农投集团旗下的中垦乳业股份有限公司占52%，新希望乳业占47.22%，其他自然人占0.78%。2017年末总资产13.8703亿元，其中净资产7.8641亿元，2017年净利润为6454.45万元。

再查询新希望乳业2017年财报，非经常性损益=0.19亿元。、

到了2019年，新希望乳业净利润=2.44亿元，非经常性损益=0.40亿元。可以大致猜测，重庆天友乳业两年时间，净利润翻倍。

重庆天友乳业的成长空间仍然很大。

根据机构研报，重庆全域的巴氏奶自给率只有21%，巴氏奶产量是2.2万吨。以此推断，重庆每年消费巴氏奶10.47万吨。

考虑到山东全省巴氏奶自给率106%，山东人均收入＞重庆，重庆总人口却只有山东的1/3，所以重庆天友乳业在本土市场的优势一目了然。

草根调研的话，由于口味适宜，销售渠道健全，天友乳业在重庆本土酸奶和巴氏奶具有市场领导地位。

另外，重庆天友乳业早有IPO上市的计划，上市以后市值可能维持在50亿元。假设新希望乳业每年减持1%的重庆天友乳业股权（0.5亿元），也可以连续减持47年呢。

（二）一只酸奶牛，类似于现在的快速茶饮消费2019乳业上市公司有哪些小米公司有上市吗，或者类似于早年的珍珠奶茶。一只酸奶牛连锁门店已经在川渝两地遍地开花。

新希望乳业，计划现金收购一只酸奶牛60%股权。根据最新消息，蜜雪冰城快速茶饮一级市场估值就高达200亿元。

所以，一只酸奶牛60%股权和重庆天友乳业47.22%股权，可能并没有体现在新希望乳业市值之中。

#中国的牛奶时代#

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