可转债可以涨多少(开盘涨到最高价150元!)

债券 (32) 3个月前

昨天天合转债上市,开盘一步到位,直接涨到开盘所能涨的最高价150元!

然而,雪球上有朋友留言说最高价应该是157.3元。我理解他什么意思,他想说的是全天最高涨幅应该是这个数,并不是指开盘最高涨幅。但是,这也是不对的哦!

所以,梅姨觉得还是有必要跟大家仔细讲讲可转债竞价与停牌的详细规则~

一、2种竞价方式,3种集合竞价梅姨曾经在《可转债案例教学系列》中讲过一篇《可转债案例教学(四)开盘前的暗战——集合竞价》,本着复杂的问题简单化的原则,对于投资新手来说一下子还消化不了太多规则,所以梅姨在那一篇中重点讲的就是开盘集合竞价。

但其实,竞价不止有开盘集合竞价,在一天的交易过程中,还有别的竞价方式。

竞价主要有2种方式,一种是集合竞价,一种是连续竞价。这其中,集合竞价又根据时间和情况不同,分为开盘集合竞价、复牌集合竞价、收盘集合竞价。

如下图所示:

1、什么是连续竞价?

连续竞价,其实是我们最熟悉的竞价方式,只是我们不知道这个名词而已。像我们一般在交易时段内的成交,大部分都是连续竞价产生的。比如上午9:30-11:30的交易时段内,就是连续竞价产生的成交。

连续竞价简单来说就是,一直有人买,一直有人卖,系统也一直在按照买卖双方的出价一一对应撮合成交,而成交价基本就是买卖双方各自的出价。也就是说你挂多少基本就按多少成交,不会有太大的偏差。

而且连续竞价基本是实时成交的。这点我们只要场内买卖过股票、ETF、可转债都应该会有体会。

比如张三卖出价110,李四买正好出价110或者略多一点110.5,那系统就可能直接撮合张三和李四之间成交了。

形象点说,连续竞价类似这样:

2、什么是集合竞价?集合竞价,顾名思义,先让大家集中出价,然后系统把收集到的这些价格集中筛选,选出满足最大可成交量的价格,作为集合竞价结束后产生的最终成交价。

在此期间,卖出价低于这个最终成交价的交易都会成交,而且都是按这个最终成交价成交;而高于这个最终成交价的卖单就不会成交。

反之,高于这个最终成交价的买单也会成交,而且也会按照这个最终成交价成交;低于这个最终成交价的买单就不会成交。

如果记不住可转债可以涨多少,可以简单记忆成谁最容易卖出或者谁最容易买进,谁就会按最终成交价成交。卖出时,当然卖的便宜的人会优先卖出去;买进时,当然是出价高的人容易先买到。

也就是说,集合竞价并不是实时成交的,要等集合竞价结束,才能产生最终成交价。

比如,如果一只转债集合竞价期间,撮合发现,对应最大成交量的价格是120元。那么所有低于120元的卖单都会成交。比如你直接挂100元,最终也会按照120元成交;同时,高于120元的买单也会成交。比如你挂买单130元,那最终也还是会按照120元成交。

集合竞价形象点描述,类似这样:

3、什么是开盘集合竞价?

开盘集合竞价,顾名思义,开盘前的集合竞价。也就是9:15-9:25这个时间内的竞价,就是开盘集合竞价。开盘集合竞价最终结果会产生当日开盘价。

开盘集合竞价的规则:

可转债可以涨多少(开盘涨到最高价150元!) (https://www.safeak.cn/) 债券 第1张

9:15-9:20,可以挂单,也可以撤单;

9:20-9:25,只能挂单,不能撤单;

9:25-9:30,集合竞价结束,不能挂单,也不能撤单;

关于开盘集合竞价更详细的内容,大家可以回看《可转债案例教学(四)开盘前的暗战——集合竞价》。

4、什么是收盘集合竞价?

收盘集合竞价,顾名思义,收盘前的集合竞价。也就是14:57-15:00这个时间内的竞价,就是收盘集合竞价。收盘集合竞价最终结果会产生当日收盘价。

5、什么是复牌集合竞价?复牌集合竞价,顾名思义,就是停牌之后再复牌时,对停牌期间委托的单子进行集合竞价撮合,就是复牌集合竞价。

比如对于开盘直接涨到130元的深市转债,将会直接停牌至下午14:57分。那么14:57分复牌时,首先将会对停牌期间委托的单子进行复牌集合竞价,先产生一个复牌价格;然后才会进入收盘集合竞价,直至15:00再产生一个收盘价。

其实,竞价的规则,一般是和停牌规则在一起使用的。而且沪市和深市的规则又有所不同。

关于两市更详细的停牌规则,大家可以回看《可转债案例教学(六)可转债的停牌规则更新》。下面梅姨将针对沪深两市,分别为大家总结一下竞价和停牌规则的异同。

多说一句,通常以11开头的是沪市可转债,以12开头的是深市可转债。当然你也可以直接看对应正股的代码来区分。

二、沪市竞价与停牌规则懒得看文字的,也可以直接看下文的示意图。

1、新债上市首日开盘集合竞价范围

沪市新债首日开盘集合竞价范围是70-150元。

2、老债开盘集合竞价范围

沪市老债开盘集合竞价范围是前一天收盘价的70%-150%。

3、盘中临时停牌规则

涨跌20%,临时停牌30分钟;涨跌30%,停牌到14:57分。

4、盘中临时停牌后复牌规则

沪市转债盘中临时停牌后复牌,采取连续竞价方式。

5、盘中连续竞价范围

沪市盘中连续竞价范围是,最高买入价(买一)的90%,最低卖出价(卖一)的110%之间。

其实,由于连续竞价是实时不断成交的,所以这个价格区间也是一直在不断变化的,我们可以随时委托,随时成交,所以连续竞价的规则对于我们买卖并没有什么影响,所以大家了解就好,不必刻意去记。

6、收盘竞价方式

14:57-15:00沪市转债收盘采取连续竞价的方式,可随时委托,随时成交。

大家可以看到,沪市转债除了开盘采取集合竞价之外,其余时段都是连续竞价。

7、停牌期间是否可以委托

可转债可以涨多少(开盘涨到最高价150元!) (https://www.safeak.cn/) 债券 第2张

沪市转债停牌期间不能委托或撤单。

8、超范围委托如何处理

沪市转债超范围委托视为废单。

为方便大家记忆,梅姨做了张图表:

其实,像天合转债(118002)就是一只沪市转债,其开盘价的上下限就是70元-150元。

所以昨天开盘,天合转债一步到位直接涨到开盘能涨的最大涨幅150元。然后进入临时停牌可转债可以涨多少可转债可以涨多少开盘一步到位,直接涨到开盘所能涨的最高价150元!,由于涨超30%,所以就直接停牌至14:57分。

14:57分之后直接进入复牌的连续竞价,和收盘的连续竞价。由于连续竞价是实时委托,实时成交的,换句话说连续竞价对于可转债价格并没有实质性的上下限约束。所以,开篇那位朋友所说的最高价157.3元是不成立的!他之所以得出这个价格,是因为他把深市转债的规则记混了。

好了,既然说到这了,那我们下面来看看深市转债的规则。

三、深市竞价与停牌规则1、新债上市首日开盘集合竞价范围

深市新债首日开盘价范围是70-130元。

2、老债开盘集合竞价范围

深市老债开盘集合竞价范围是前一天收盘价的-10%-10%。

3、盘中临时停牌规则

涨跌20%,临时停牌30分钟;涨跌30%,停牌到14:57分。

4、盘中临时停牌后复牌规则

深市转债盘中临时停牌后复牌,采取集合竞价的方式。复牌集合竞价的范围是,最新成交价的90%-110%之间。

若复牌时不超过14:57分,则先进行复牌集合竞价,再进行盘中连续竞价;

若复牌时是14:57分,则先进行复牌集合竞价,再进行收盘集合竞价;

5、盘中连续竞价范围

深市盘中连续竞价范围是,最新成交价的90%-110%之间。

6、收盘竞价方式

14:57-15:00深市转债收盘采取集合竞价的方式。收盘集合竞价的范围是,最新成交价的90%-110%之间。

大家可以看到,深市转债开盘、复牌、收盘都采取的是集合竞价的方式。

7、停牌期间是否可以委托

深市转债停牌期间可以委托或撤单。

8、超范围委托如何处理

可转债可以涨多少(开盘涨到最高价150元!) (https://www.safeak.cn/) 债券 第3张

深市转债超范围委托不作为废单,会暂时存储在系统内,触发后会释放。

为方便大家记忆,梅姨同样做了张图表:

下面我们来算一算,为什么开篇那位朋友会错误地认为天合最高价是157.3元呢?

我们假设一只深市新债,开盘一步到位直接涨至开盘最大涨幅30%,那么开盘集合竞价产生的成交价就是130元。

然后停牌至14:57分,先进行复牌集合竞价。复牌集合竞价的范围就是最新成交价也就是130元的90%-110%之间。那么价格最高就是130*(1+110%)=143元。

然后再进行收盘集合竞价。同样收盘集合竞价的范围也是最新成交价即143元的90%-110%之间。那么价格最高就是143*(1+110%)=157.3元。

你看,那位同学是不是把天合转债错当成深市转债了呢~

四、沪深两市竞价规则对比好了,让我们把两市规则放在一起对比一下吧。这样大家只要记住下面这张表就OK啦,点击可查看大图哦~

好了,今天我们就先聊到这里,下次我们再结合具体案例细说~有帮助的话,记得帮梅姨点个在看哦~

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可转债案例教学(二)投资新手如何判断哪些转债值得申购?

可转债案例教学(三)可转债的停牌规则

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