什么叫双低转债?可转债双低策略是什么意思?

债券 (38) 2个月前

我们来讲一下什么叫双低转债?可转债双低策略是什么意思?虽然不同的可转债,每天的涨跌幅都不尽相同,但是说到扛跌的可转债,相信大家首先,反映过来的就是双低可转债。

什么叫双低转债?可转债双低策略是什么意思? (https://www.safeak.cn/) 债券 第1张

那么你知道双低策略为什么有效吗?

要想知道双低可转债为什么更加抗跌?那么计算方式,我们肯定是要知道的,双低可转债的计算公式为:双低=(转债价格+溢价率)*100。所以我们可以看出,双跌可转债只有两个要素,就是:转债价格和溢价率。只要这两个值越低,那么得出来的双低值就越低,安全系数也就越高。

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虽然可转债它同时兼具股性和债性,但是决定可转债下限的是债性而不是股性,而决定可转债上限的则相反,是股性而不是债性。这也就是为什么英科转债的到期收回价,明明只有128元,而去年的英科转债,却一度突破3000元的高价,成为有史以来的第一支突破3000元的可转债。那么相反的例子就是亚药转债,在同一时间内,亚药转债在正股下跌了,接近85%的情况下,可转债从最高的110跌到了66元,下跌了40%。那么这85%与40%之间的差距还是非常大的,而这个差值产生的原因其实就是债权。什么叫双低转债?可转债双低策略是什么意思?

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债权之所以能够对可转债价格,起到支撑的作用,主要是因为可转债到期赎回价,一般都是100多,所以在不违约的情况下,即便我们持有到期的也是能够保本的。而可转债之所以依然会跌破100元,其实主要是一些转股期望较低的可转债,在低转股预期的情况下折让一部分,提高了持有到期的收益率。这也就是为什么可转债,虽然会跌破100元,但很少跌破90元的原因。由于溢价率并不影响可转债的下限,所以溢价率在抗跌方面,其实并没有什么作用。

但是由于溢价率低,股性反而提高了,所以一旦正股爆发,可转债一般都可以跟上,更不要说在情绪的疯狂作用下,溢价率不降反升,化身为妖债。而我们看那些高溢价的可转债,其可转债表现基本与正股脱轨,更无规去可言,也就是为什么我们一直建议大家,要远离高溢价可转债的原因。汇总来看的话,我们可以知道双低溢价有效的原因有,债券的时间价值,还有正股的上涨或者是可转债的炒作。

那么债券的时间价值,就是到期收益率不变的情况下,随着到期时间的缩短,可转债的债权部分价值会不断的上涨,从而推动可转债价格的上涨。这种情况也就仅限于可转债价格低于到期赎回价。什么叫双低转债?可转债双低策略是什么意思?你还有哪些地方不明白的,或者理解的不一样的,欢迎下方留言。

那么今天的分享就到这里,市场有风险,投资需谨慎,所有分享内容均不构成投资建议。

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