深市沪市可转债涨跌幅停牌要求

债券 (213) 1个月前

可能很多投资者做股指期货,多少年都不知道沪市转债到底是个什么东西,更不知道深层次的一些内容,那今天股指期货网小编就跟大家聊聊这个问题,希望对你们有所帮助。

可转债分为在上海证券交易所上市的转债和在深圳证券交易所上市的转债,简称沪市转债和深市转债。在不同交易所上市的转债,在交易制度上有细微的区别,从而产生不同的交易结果和交易策略。

沪市转债14点57后怎么成交上海证券交易所(沪市)关于转债的交易规则分3个层面第一个层面

集合竞价阶段的价格申报,根据最新的《上海证券交易所交易规则(2018年修订)》3.4.15条第三款,转债集合竞价阶段申报价格最高不高于前收盘价格的150%,并且不低于前收盘价格的70%。

深市沪市可转债涨跌幅停牌要求 (https://www.safeak.cn/) 债券 第1张

第二个层面

连续竞价阶段的价格申报,根据《上海证券交易所交易规则(2018年修订) 》3.4.16条第二款,”基金、 债券、债券回购连续竞价阶段的交易申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的1 10%且不低于即时揭示的最高买入价格的90%;同时不高于上述最高申报价与低卖出价格的10%,且不低于即时揭示的最高买入价格的90%,同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的1 30%,且不低于该平均数的70%"。

这也就是有些小伙伴有时出现盘中报最低申报价平均数的1 30%且不低于该平均数的70%“,这也就是有些小伙伴有时出现盘中报价失败或者无效的原因,所报的价格没有在规定的区间。 价失败或者无效的原因,所报的价格没有在规定的区间.

第三个层面

盘中临时停牌,也就是我们常说的“熔断",根据最新的《上海证券交易所证券异常交易实时监控细则2018版》第三条第三款,转债盘中交易首次较前收盘价达到涨跌幅20%、单次涨跌幅30%,需要临时停牌。

在交易制度上,沪市转债和深市转债最大的区别是1、集合竞价价格范围不同

新转债上市首日,在集合竞价阶段,沪市转债价格有效范围是70元-150元;深市转债是70元-130元。

2、停牌规定不同

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沪市转债、深市转债均分为两个停牌档次:20%涨跌幅和30%涨跌幅。沪市转债首次涨跌20%时,停牌30分钟;首次涨跌30%(含第一次涨跌的20%)时,停牌至14:57分。而深市转债,首次涨跌20%,停牌30分钟,首次涨跌30%,再停牌30分钟,此后再无停牌限制,不像沪市那样等到14:57分才复牌交易。

3、在停牌期间,沪市转债不可报单,深市可报单。

这种细微的交易制度差别,造成的结果是: 若一只转债开盘价预计大大超过130元,那么它一开盘就会触发沪市最高等级熔断停牌,一直要到14:57分才恢复交易,全天只有几分钟的交易时间,流动性完全丧失,大多数投资者来不及卖出。而深市转债,每次只停牌30分钟,没有流动性丧失的担忧。

以沪市上市的法兰转债和深市上市的大禹转债为例,上市当日法兰转债开盘价133元,直接触发30%涨幅停牌,全天成交额6391.8万元;而大禹转债开盘价130元,同样直接触发30%涨幅停牌,但它的成交额是24.43亿,几乎是法兰转债40倍。

沪市转债这种动辄流动性丧失的特点,产生了两个效果1、若9:30分至14:57分停牌期间

正股出现大涨,由于流动性完全被压制,中签者惜售,复牌后转债价格很容易瞬间暴涨,若在此期间卖出,将可获得比在集合竞价卖出获得更高收益。

2、若9:30分至14:57分停牌期间

大盘或正股出现下跌或大跌,由于全天只有几分钟交易时间,大部分中签者未曾卖出,此时中签者就会恐慌性抛售,导致转债价格一泻千里,价格比开盘价更低。法兰转债就属于这种,今天正股法兰泰克在盘中一度下跌4%。正股走势不佳,引发投资者担忧明天跌更多,抢着卖出,法兰转债复牌自然下跌。 由于9:30分至14:57分时间跨度太大,在此期间可能出现大盘下跌,也可能出现正股下跌,不确定性太大。

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若一只转债估价在130元附近,开盘价已然是133元,实无必要冒着巨大的不确定性,去博14:57分复牌多卖几块钱,不然很可能收获连开盘价都卖不到的结果。而且,由于沪市停牌期间不能报单,若停牌期间出现重大利空,则无法及时挂单卖出。 投资不必追求每次结果都正确,但每次都应追求大概率的胜利。所以,对于沪市转债开盘即卖出,我觉得是更加明智的选择,尤其是那种本来就预期开盘价在130元附近的转债。

开盘即卖,要想卖在高价,首先要对新债开盘价有较为准确的估值,才好挂单卖出。如果你不懂如何估算,不妨参考参考可转债自媒体公众号的预测,心里有个底,比如新债上市前一天来钱公子笔记看看钱公子是怎样预测的。 如果你看了很多公众号仍然拿不准挂多少钱卖,那你就等到9:15分集合竞价开盘,参考当前的市场价再报单。9:15分-9:25分是集合竞价时间,其中9:15分至9:20分,可报单也可以撤单;9:20分至9:25分可报单,不可撤单。

由于可随时撤单,所以9:20分之前的价格买单、卖单均不可信,市价随时可变,不具有参考价值。而9:20分后不可撤单,此时的买单卖单才是最真实、最接近开盘价的,此时报的单更容易成交。 为什么133元开盘,我挂132元呢?因为9:25分集合竞价,所有投资者是以同一价格成交,只要报单小于开盘价,无论报高一点还是报低一点,最终都是以同一个价格成交。

比如法兰转债开盘价133元,A、B、C三人在9:25分之前报单卖出,A报单130元、B报单132元、C报单134元,那么A和B的实际成交价都是133元,而C因为报价超过开盘价,不成交。所以,报单比当前显示价格低一点更容易成交,且不会卖亏。否则,可能错过机会。

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