可转债理财(为什么可转债值得我们关注)

债券 (62) 3个月前

市场上每个人的情况不一样,选择适合自己的方式,才能更好的实现财富增值。今天我们来分享一下,可转债理财,为什么可转债值得我们关注?

可转债理财(为什么可转债值得我们关注) (https://www.safeak.cn/) 债券 第1张

去年年底可转债的一波大跌,特别是双低策略的失效,着实会让众多投资者一阵唏嘘。上不封顶、下有保底,似乎已经成了一个过去式的口号。但我们现在回过头来看,其实可转债只是比股市先走了一步,仔细想想其实还是可以释怀的。那么现在的可转债怎么样了呢?目前可转债价格低于90的有8个,介于90-100之间的有73个,那介于100-110之间的有121个,介于110-120之间的有70个,介于120-130的有34个,那而高于130有40个。虽然高价的可转债还是很多,但很明显已经理性多了,不像去年那那么疯狂。

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可转债有哪些价值呢?首先可转债最大的价值,应该就是其到期回售的那份债权,特别是在去年年底那波可转债杀跌之后,债券价值更上一层楼。其次就是可转债附带的可转换股权,其实虽然其价值递延性,但投资者从其身上所获得的收益,一般远高于从可转债债性上所得到的收益。

可转债打新。

最近可转债打新的热度有所降低,这其中有诸多原因,比如说中签收益率降低、可转债破发、股市下跌等等。虽然单签收益下降,对我们打新确实有一定影响,但是中签率的提高,却从另一方面补足了这部分差距。转股价下修、博弈套利:转股价下修条款可以说是,可转债的核心条款之一,条款规定当股票在任何30个连续交易日中,至少15个交易日的收盘价低于当期转股,这时公司有权有权利向下修正转股价。

下修的主要好处在于:当公司股票价格较低时,转股可能性较低,而通过下修转股的可以增加转股价值,使得呢投资者更倾向于转股。当然这也有一个前提,就是公司不打算还这笔钱,否则公司就没有下修的动力。而一旦公司决定下修转股价,那么目前可转债的价格与可转债的内在价值之间,就可能会产生一定的差距,也就是我们所谓的套利空间。而套利空间的大小一般与公司下修幅度有关,安全性也就是下有保底,这也是可转债安全性的最大体现,虽然最终可能、肯定会有,虽然最终肯定会有可转贷违约,但现阶段可转债的安全性还是相对较高的。

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另外,当可转债与正股之间的溢价率非常小的时候,持有可转债其实比持有证股更具有优势。因为之后可转债的涨幅一般只会高于正股,而不会低于正股,特别是转股期过了之后,一旦存在折价空间的话,很多投资者都会抛售正股、买入转债,从而间接推高转债的价格。所以如果有计划博弈的标的,但又不是非常有信心的话,可以优先考虑入手可转债。

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