可转债知识问答(可转债什么意思怎样操作交易1/2)

债券 (41) 4个月前

本篇是可转债知识问答,可转债什么意思怎样操作交易1/2。

先看一下什么是可转债?可转债全名可转换债券,是指持有者在约定期限内,可以选择继续持有,或者按约定的比例、价格将债券转换成相应的股票,相当于在普通债权的基础上,又附加了一份期权。而正是由于可转债,兼具债权和期权的特性,使得可转债的债券票面利率要比普通债券低。

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我们先来讲一下可转债的组成要素

一、有效期限。

有效期限就是你持有的债券,从发行之日起至偿清本息之日为止的存续期间,和普通债券的有效期限含义是一样的。

二、可转换期限

债券发行方会提前,指定行使可转换权的时间窗口。在该段时间内,一旦购买者选择行权转换,发行者将无条件同意。我国证券可转债的期限最短为1年,最长为6年,自发行结束之日起6个月内,方可转换为公司股票。

三、票面利率

可转债为转换时本身的债券利率,一般低于发行方发行的普通债券利率。可转债应半年或一年付息一次,到期后应于5个工作日内,偿还未转股债券的本金以及最后一期利息。

四、可转换价格与可转换比例

可转换价格为债转股时,转换一股股票所需的可转换债券的面值。可转换比例=可转债票面价值/可转换价格。

可转债的赎回与回收条款:

1、赎回条款:发行公司发行可转债一段时间后可以赎回上市。

可以赎回市场上未到期且未转股可转债,当发行公司股价一段时间内,连续高于转换价一定幅度时,发行公司可以按照事先约定的赎回价,从购买者手中回购可转债。

2、回收条款:当发行公司股价一段时间内,连续低于转换价一定幅度时,持有者按事先约定价,将所持可转债带回给发行公司。

由于可转债的转换比例,与转换价格在发行时已经确定,相当于确定了可转股数。赎回条款主要从,保护发行公司的角度防止股价走高,遭可转债投资者套利进行集中抛售,造成股价波动;而回售条款则是,从保护购买者的角度防止股价过低,导致债权人即无法通过转股套利,又面临过低票面利率的情况。

3、转换价格修正条款。

发行可转债后,在尚未送股配股引起公司股份变动的情况下,公司股票名义价格下降时,对转换价格做出必要调整。

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接下来是可转债的优势

(1)可转债享有最低权益。

由于可转债的债权属性,是投资者最糟糕的情况下也能享受到,债券债权票面利率的利息。

(2)可转债当期利息

也就是利息收益,叫普通股红利高,这个可以反过来理解,若非如此,通常可转债将被迅速转换成股票。可转债知识问答,可转债什么意思怎样操作交易1/2?

(3)可转债比普通股享有优先偿付权

这是由可转债的属性决定的,其属于次等信用债券。一旦发行,公司破产进入偿付流程,可转债同普通公司债券、长期负债等具有同等追索权利。但是一般都排在公司债券之后。同可转换优先股和普通股相比,可得到优先清偿的地位。

接下来是交易规则

可转债的交易方式为:T+0交易,其交易方式和时间,同A股。在转换期结束前的10个交易日开始,将终止交易。终止交易前一周,交易所会予以公告。

购买方式

一、申购,类似手工新股申购。输入可转债代码、价格数量等进行申购。可转债的发行面值都为一百元,申购的最小单位为一手1000元。

业内人士表示,由于可转债申购一手需要的资金较少,因而获得的配号数较多,中一手的概率较申购新股高。

二、通过提前购买正股,获得优先配售权。

由于可转债发行一般会对老股东优先配售,因此投资者可以在股权登记日之前买入正股,然后在配售日行使配售权。获得可转债。

三、在二级市场上买卖可转债。

具体操作与买卖股票类似。

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接下来讲一下转股流程:

申请转股可以通过电话委托,或网上交易进行转股程序操作,或者到转债所托管的证券营业部,去填写提交转股申请。那实施转股,证交所接到报盘,报盘并确认有效后,计减投资者债券数额,同时计价投资者股份数额。转股申请是不可以撤单的。

上市流通:

转换后的股份可以转股后的下一个交易日上市交易。另外值得注意的是:为方便投资者及时结算资金余款,对于不足转换一股的转债余额,上市公司通过证券交易所,当日以现金兑付。

以上内容就是可转债知识问答,可转债什么意思怎样操作交易1/2,接下来的第二部份将介绍完。

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