可转债的差价(可转债基金是什么意思)

基金 (36) 3个月前

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可转债基金是什么意思

今年以来,随着新发行基金的数量和品种的日益丰富,可转债基金首度受到了国内投资人的关注。

那么,什么是可转债基金呢?

可转债基金的主要投资对象是可转换债券,境外的可转债基金的主要投向还包括可转换优先股,因此也称为可转换基金。

顾名思义,可转债是具有可转换性质的公司债券,即可在规定的期限内、按规定的转换价格将债券转换成发行可转债的企业的股票(基准股票)。

持有可转债的投资人可以在转换期内将债券转换为股票,或者直接在市场上出售可转债变现,也可以选择持有债券到期、收取本金和利息。

可转债的基本要素包括基准股票、债券利率、债券期限、转换期限、转换价格、赎回和回售条款等。

可转债是普通债券和可转换为股票的期权的混合物,转债价格和基准股票价格的差额构成了内含期权的价值。

如果股票价格上升,投资人可选择将转债按较低的转换价格转换成股票,获取差价收益;如果转债价格上升,可直接出售转债实现收益;如果两者价格均没有上升,则可继续持有转债至到期,获得还本付息。

所以可转债既有带来股票一样收益的可能又可”保证”最低可收回债券的本金,具有”下可保底,上不封顶”的收益空间。

可转债基金可能在企业发行可转债时购买,也可能在发行后从二级市场购买。

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如果从一级市场购买,则可充分享有可转债以上的优点。

因此,可转债兼具股票和债券的特性,使其风险通常比一般债券大,而比股票较小。

相应地,大量投资于可转债的基金,其风险比投资于一般债券的基金较大,比主要投资于股票的基金风险低一些。

投资人应重点关注可转债基金投资组合中转债和股票所占的比例,因为如果基金持有较多的股票,其波动性也不会小。

那么,可转债基金主要有什么风险呢?其一是债券具有的利率风险。

其二是股价波动的风险,因为可转债内含转股期权,所以发债企业股票的价格对可转债的价格有很大的影响。

虽然可转债的价格与股价之间并不是完全正相关的关系,但是两者是紧密联系的。

当股票价格飙升、远离转换价格时,可转债价格随之上升。

当可转债价格远远高于债券的内在价值时,其存在着很大的下行风险。

如果股票的价格大幅下滑,可转债的价格也会相应下跌很多。

此外,目前国内的转债市场尚不成熟,品种数量不够丰富,而且流动性不足,这样会给可转债基金构造投资组合和未来资产的及时变现带来一定的困难。

在美国的共同基金中,可转债基金所占的比重并不大,目前26只主要的可转债(可转换)基金资产净值约159亿美元。

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但是可转债基金的长期表现不俗,至2004年4月初可转债的差价可转债基金是什么意思基金投资组合中转债和股票所占比例,上述基金过去五年的平均年回报率为7.25%,过去三年的平均年回报率为7.47%,过去一年的平均回报率为28.86%;而同期标普500指数的涨幅分别为-1.3%、2.23%、32.93%。

什么是转债基金

转债基金是主要投资于可转换债券,可转债是由上市公司发行的,可以在转换期内将债券转换为股票的一种债券。

债券持有人可以转股,也可以直接在市场上出售可转债变现,也可以选择持有债券到期、收取本金和利息。

可转债是普通债券和可转换为股票的期权的混合物,转债价格和基准股票价格的差额构成了内含期权的价值。

一般认为转债基金风险比纯债券基金风险大,比股票基金风险小。

可转债有哪些购买途径

可转债购买对于大多数投资者来讲还比较陌生,投资者可通过几种方式直接或间接参与可转债投资。

第一,可以像申购新股一样,直接申购可转债。

具体操作时,分别输入转债的代码、价格、数量等,最后确认即可。

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可转债的发行面值都为100元,申购的最小单位为1手1000元。

业内人士表示,由于可转债申购1手需要的资金较少,因而获得的配号数较多,中1手的概率较申购新股高。

第二,除了直接申购外,投资者通过提前购买正股获得优先配售权。

由于可转债发行一般会对老股东优先配售,因此投资者可以在股权登记日之前买入正股,然后在配售日行使配售权,获得可转债。

第三,在二级市场上,投资者只要拥有了股票账户,也就可以买卖可转债。

具体操作与买卖股票类似。

可转债是一种比较值得投资的债券型基金,如果你想投资可转债的话,我帮你找了篇详解可转债的帖子可转债的差价,里面不仅告诉你什么是可转债,也介绍了可转债的其他内容,比如转债期限与票面利率、转债纯债价值与纯债溢价率、转债转股价值与转股溢价率、转股价格调整、赎回和回售条款什么的关于可转债的基本概念,你可以看了学习一下,希望对你有所帮助。

可转债基金和普通基金相比有哪些区别

首先可转债基金也是普通基金的一种;其次,基金的类别不同,主要是投资标的的不同,可转债基金的投资标的为可转换债券。

而可转债是一种在一定条件下可以转换为公司股票的债券,具有股票和债券双重性质。

投资者在选择该类基金时,既要看到股票和债券转换的优势,也要注意债券风险和股票风险,它兼而有之。

可转债面临的风险和普通债券一样,首先要面对公司在未来无力偿债的风险,公司在未来是否有能力还本付息是可转债最面临的首要风险。

其次,可转债转股后,股票市场大跌的风险,一旦转股可转债的差价,它的风险就是股票的风险,只不过在买入成本方面会有一定优势。

文中所述观点,均不构成投资建议,入市有风险,投资需谨慎!

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