降息后股市在定向降息半个后,央妈又祭出大动作!

财经资讯 (38) 3个月前

在定向降息半个后,央妈又祭出大动作!

1月4日晚间,央行发布消息称,为进一步支持实体经济发展,优化流动性结构,降低融资成本,决定下调金融机构存款准备金率1个百分点。同时,2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。

欧洲股市闻讯起舞

就在央行宣布全面降准后没多久,欧洲股市闻讯起舞。截至北京时间20点40分,意大利股市大涨2.85%,英法德三国股市分别上涨了1.37%、1.38%、1.72%。国际原油大涨2.31%,LME铜大涨2.46%。标普盘前期货劲升1.53%,新华A50大涨2%。

降准"两步走",净释放资金8000亿

本次降准虽然一共下调存款准备金率1个百分点,但实则分两步进行。其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。

为何要分两次分别下调0.5个百分点?央行相关负责人表示,降准政策分两次实施,和春节前现金投放的节奏相适应,有利于银行体系流动性总量保持合理充裕,这样安排能够基本对冲今年春节前由于现金投放造成的流动性波动。

实际上,根据机构估算,今年春节前基础货币缺口在4-4.5万亿元之间,受集中缴税、地方债发行提前启动、银行年初加大信贷投放,以及春节前资金需求大等因素扰动,此前市场就普遍预计,央行会在元旦后降准,所以,此次降准并未超出市场预期。

此次降准除了分两步走外,另一大特点就是继续用降准所释放的部分资金来置换到期中期借贷便利(MLF)资金,即2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。

“此次降准将释放资金约1.5万亿元,加上即将开展的定向中期借贷便利操作和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金,再考虑今年一季度到期的中期借贷便利不再续做的因素后,净释放长期资金约8000亿元。”央行有关负责人称。

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未来降准仍然可期

本次降准前,2018年12月19日晚间,央行决定创设定向中期借贷便利(简称TMLF),操作利率比MLF利率优惠15个基点,此举被市场理解为“定向降息”。分析人士普遍预期TMLF规模不会太大。

1月2日,中国人民银行决定,自2019年起,将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”。有分析人士称,此举或释放6000亿左右资金。

“未来降准仍可期。”中国民生银行首席研究员温彬在接受上游新闻记者采访时表示,预计未来每个季度仍有降准的可能,以便形成稳定的市场预期,从而营造适宜的货币信贷环境,保持市场流动性稳定。

历次降准后A股怎么走?

统计数据显示,自2008年至2018年10月,央行共计实施25次降准。消息公布的次日,上证综指上涨次数为11次,上涨概率不到一半,可见降准对股市的短期刺激作用较为有限。

降准对哪些板块形成利好?

市场普遍认为,降准对股市有一定利好作用降息后股市在定向降息半个后,央妈又祭出大动作!(附股),哪些板块受益降准?

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一、资金敏感型品种:银行、地产、券商板块

无论是银行还是地产,都属于资金敏感型品种。本次降准净释放长期资金约8000亿元,对于银行、地产行业而言都有一定的利好,而对依赖经纪业务的券商而言也属于利好。

地产股:万科A、保利地产、招商地产、金地集团、华夏幸福、廊坊发展等。

银行股:工商银行、建设银行、交通银行、农业银行、中国银行、平安银行、中信银行、光大银行、宁波银行、华夏银行、浦发银行、兴业银行、招商银行、北京银行、民生银行等。

券商股:中信证券、海通证券、招商证券、长江证券、国信证券等。

二、大宗商品类:有色金属板块

降准往往意味着以有色金属为代表的大宗商品价格将上涨,因此有色金属股有望受益于央行降准。

有色金属股:铜陵有色、中国铝业、江西铜业、中金岭南、锌业股份、云南铜业、厦门钨业等。

三、高分红的新蓝筹

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降准虽然不等同于降息,但随着银行间流动性的些许好转,银行间市场的资金价格有望出现一定程度回落。资金价格的回落也会是民间借贷等资金信贷的投资回报率回落。相比之下始终能够保持高分红比例的蓝筹股,其持有价值将有所突出。目前正是年报陆续披露阶段,对于高分红、低市盈率的蓝筹股而言,正是一个长期价值凸显的时候。

高分红的新蓝筹:中国神华、双汇发展等。

四、筹资性现金流占比较大的行业

对筹资性现金流占比较大的行业来说,降准意味着企业获取资金能力的增强以及获取资金成本的降低,因此,对于那些资金链紧张,筹资性现金流较大的行业来讲,降准意味着利好。

钢铁股:方大特钢、沙钢股份、柳钢股份、韶钢松山、西宁特钢、武进不锈、八一钢铁等。

建材股:青松建化、四川金顶、万里石,尖峰集团等。

A股有望开启中级行情

尽管央行降准,然而人民币汇率却逆市攀升近百个基点。那么,本次全面降准1个百分点(同样也是史上最大幅度降准),能否让股市创出“史上最大降准涨幅”一雪前耻呢?

深圳财富汇聚基金管理公司总经理赖艺蕾对上游新闻•重庆商报表示:“今天上午国务院总理李克强接连考察了中国银行、工商银行和建设银行的普惠金融部,并在银保监会主持召开座谈会降息后股市,明确表示将进一步采取减税降费措施,运用好全面降准、定向降准工具。由此可见,央行心领神会,反映果断迅速。在我们看来,由于去年股市遭遇了罕见的大幅下跌,释放了大部分系统性风险,因而今年央行降准的1.5万亿资金,结合一年一度的春季流动性宽松,将对小微民企和股市构成重要支撑。后市方面,我们看好春耕行情,只是短期冲高后还有反复而已。投资者在操作上,可逐渐布局新兴产业股。”

华龙证券永川营业部总经理牛阳对上游新闻•重庆商报记者说:“下午收评中我们提到,1月4日和7日是符合‘七年之痒效应’的时间窗口,由此可见政策面与技术面的共振,使得中级底部成型的可能性大大增加。也就是说,央行大幅降准1个百分点,为春季行情奠定了坚实的政策基础和资金基础。当然,行情启动前需要一个筑底的过程,决定了下周沪指在惯性上冲后,会面临一定的抛压,注意2638点附近的强压力,可能会走出类似于2012年初的那种走法。所以,投资者在操作上,切忌追涨杀跌倒在黎明前,也不要去追求短炒利润,而应当着眼于主营业务持续稳定增长、具有行业龙头地位、负债率低、净资产收益率较高的新经济股票,且长期持有为宜。”

接受上游新闻•重庆商报记者采访的中投证券重庆分公司首席投顾龚科指出:“央行降准对经济和股市的正面影响是系统性的,所以所有板块都是受益者。但如果要找出最受益的行业板块降息后股市,我们认为还是要回到当前的经济主题中去。目前中国经济处于转型升级的后期,决定了创业板为首新兴产业,特别是国家大力推广商用化的5G及其产业链,值得逢低关注。另外,降准有助于刺激消费升级,尤其是在过年过节之际,奢侈品消费概念有望得到资金的重视。最后,降准对银行构成绝对利好,一些银行股公布的业绩快报也不错,那么银行板块的修复机会有望来临。”

文中所述观点,均不构成投资建议,入市有风险,投资需谨慎!

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